Daily Market Overview 14 Jan 2025
Emas: Dapatkah Ketahanan Logam Kuning Bersinar Di Tengah Ujian Dari Peningkatan Imbal Hasil?
Gold telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa meskipun imbal hasil obligasi meningkat dan USD menguat. Namun, dengan pasar ekuitas yang sedang berjuang dalam beberapa minggu terakhir – sebuah perkembangan yang signifikan mengingat korelasi positif emas dengan S&P500 dalam beberapa tahun terakhir – pertanyaannya adalah apakah permintaan aset haven akan terus mendukung logam mulia ini. Sementara prospek jangka panjang untuk emas tampak bullish, koreksi jangka pendek mungkin akan terjadi karena imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset tanpa bunga seperti emas.
Emas Menentang Imbal Hasil Obligasi dan Kekuatan Dolar – Untuk Saat Ini
Emas membukukan kenaikan 1,9% minggu lalu, menandai kenaikan mingguan kedua berturut-turut meskipun ada hambatan. Reli logam mulia baru-baru ini terjadi setelah penurunan bulanan berturut-turut di bulan Desember, ketika emas mundur dari rekor tertinggi yang ditetapkan pada awal tahun 2024. Anehnya, pemulihan selama dua minggu ini bertepatan dengan penguatan dolar dan kenaikan imbal hasil obligasi.
Indeks Dolar memperpanjang rentetan kenaikannya menjadi tujuh minggu berturut-turut pada minggu lalu, dan kini menguji level 110,00. Imbal hasil obligasi AS juga melonjak, dengan imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun mencapai 5% dan mendekati puncaknya di bulan Oktober yaitu 5,178%, sementara imbal hasil 10-year berada di kisaran 4,80%.
Jadi Mengapa Emas Mengalami Kenaikan?
Inflasi Ketakutan tampaknya menjadi kekuatan pendorong di balik ketahanan emas. Biasanya, Dolar yang kuat dan kenaikan imbal hasil akan menekan harga emas, tetapi investor tampaknya melakukan lindung nilai terhadap risiko inflasi. Namun, permintaan ini mungkin tidak cukup untuk mendorong harga ke rekor baru jika tidak ada faktor pendukung yang lebih luas.
Data Fundamental Penting yang Perlu Diperhatikan Minggu Ini
Perhatian investor tetap tertuju pada pasar obligasi dan dollar. Dolar AS telah diuntungkan oleh pergeseran ekspektasi suku bunga, terutama di tengah data ekonomi yang kuat dan tekanan inflasi yang terus-menerus. Sebagai contoh, laporan penggajian non-pertanian yang solid pada hari Jumat lalu menggarisbawahi kekuatan pasar tenaga kerja, sehingga mendorong pasar untuk menunda penurunan suku bunga Federal Reserve hingga kuartal keempat.
Fokus minggu ini bergeser ke data CPI AS di pertengahan minggu dan angka pertumbuhan Tiongkok. Jika inflasi CPI bertahan, maka setiap seruan yang tersisa untuk penurunan suku bunga di Q2 kemungkinan akan ditolak, yang selanjutnya menantang potensi kenaikan emas.
XAU/USD
BUY 2663
TP 2684.98
SL 2648.41
Harga Minyak Ditutup Naik 2% ke Level Tertinggi Dalam 4 Bulan Disokong Sanksi AS
NEW YORK. Harga minyak ditutup naik sekitar 2% ke level tertinggi dalam 4 bulan di awal pekan ini karena ekspektasi bahwa sanksi Amerika Serikat (AS) yang lebih luas terhadap minyak Rusia akan memaksa pembeli di India dan China untuk mencari pemasok lain.
Senin (13/1), harga minyak mentah jenis Brent untuk kontrak pengiriman Maret 2025 ditutup naik US$ 1,25 atau 1,6% ke US$ 81,01 per barel.
Sejalan, Harga minyak mentah jenis West Texas Intermediate (WTI) untuk kontrak pengiriman Februari 2025 ditutup menguat US$ 2,25 atau 2,9% menjadi US$ 78,82 per barel.
Hal itu membuat Brent berada di jalur untuk penutupan tertinggi sejak 26 Agustus dan WTI berada di jalur untuk penutupan tertinggi sejak 12 Agustus, dan mempertahankan kedua patokan tersebut di wilayah yang secara teknis overbought untuk hari kedua berturut-turut.
Selain itu, dengan harga Brent dan WTI bulan depan naik lebih dari 6% selama tiga sesi perdagangan terakhir, premi kontrak bulan depan atas kontrak berjangka yang jatuh tempo kemudian, yang dikenal dalam industri energi sebagai time spread, melonjak ke level tertinggi dalam beberapa bulan.
Goldman Sachs memperkirakan harga minyak mentah Brent dapat naik di atas US$ 85 per barel dalam jangka pendek jika putaran terakhir sanksi AS terhadap Moskow menyebabkan penurunan produksi minyak Rusia.
Bahkan, Goldman Sachs mengatakan, harga minyak dapat menyentuh US$ 90 per barel jika penurunan produksi Rusia bertepatan dengan pengurangan produksi Iran.
Mengutip Reuters, Senin (13/1), Presiden AS Joe Biden memberlakukan paket sanksi terluas sejauh ini yang menargetkan pendapatan minyak dan gas Rusia pada hari Jumat, dalam upaya untuk memberikan pengaruh kepada Kyiv dan pemerintahan baru Donald Trump untuk mencapai kesepakatan perdamaian di Ukraina.
WTI/USD
BUY 78.81
TP 79.81
SL 77.09
Turun ke Terendah Sejak November 2023 di Tengah Aksi Beli USD yang Tak Henti-hentinya
Pasangan mata uang GBP/USD tetap berada di bawah tekanan jual yang berat selama lima hari berturut-turut dan jatuh ke level terendah sejak November 2023, di sekitar wilayah 1,2125 selama sesi Asia pada hari Senin. Selain itu, latar belakang fundamental tampaknya condong ke arah pedagang bearish, meskipun kondisi yang sedikit oversold pada grafik harian memerlukan kehati-hatian sebelum memposisikan diri untuk penurunan lebih lanjut.
Investor tetap khawatir tentang risiko stagflasi di Inggris. Hal ini, bersama dengan kecemasan tentang kesehatan fiskal Inggris, menjadi faktor kunci yang berkontribusi pada kinerja relatif Pound Sterling (GBP) yang kurang baik. Selain itu, sentimen bullish yang kuat terhadap Dolar AS (USD), didukung oleh ekspektasi yang kuat bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menghentikan siklus pemangkasan suku bunganya, memvalidasi prospek negatif pasangan mata uang GBP/USD.
Sterling melemah sebanyak 0,7% terhadap dolar, mencapai $1,2103, terendah sejak November 2023. Kemudian ditutup dengan penurunan 0,6% di $1,2125. Dibandingkan dengan euro, pound turun 0,2% pada 84,10 pence.
Pound telah menjadi fokus para pedagang mata uang global karena dampak dari melonjaknya imbal hasil obligasi global, terutama yang berasal dari Amerika Serikat, di pasar Inggris. Kenaikan imbal hasil ini disebabkan oleh kekhawatiran akan meningkatnya inflasi dan berkurangnya kemungkinan penurunan suku bunga dari Federal Reserve.
Data pasar tenaga kerja AS yang kuat yang dirilis pada hari Jumat menambah bahan bakar untuk imbal hasil obligasi global, membuat pasar uang berhenti sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga The Fed tahun ini. Meskipun imbal hasil yang lebih tinggi sering kali mendukung mata uang, para analis di Inggris mengantisipasi bahwa pemerintah mungkin perlu memangkas pengeluaran atau meningkatkan pajak untuk mematuhi aturan fiskal, yang berpotensi mempengaruhi pertumbuhan di masa depan.
Pada hari Senin, imbal hasil emas 10 tahun Inggris naik 4 basis poin menjadi 4,879%, sedikit di bawah level tertinggi minggu lalu di 4,925%. Imbal hasil ini telah naik lebih dari 24 basis poin minggu lalu, menandai kenaikan mingguan terbesar dalam setahun. Imbal hasil obligasi dan harga memiliki hubungan terbalik. Imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun di Inggris mencapai level tertinggi dalam 27 tahun terakhir pada hari Senin, mencapai 5,472%.
Minggu ini, perhatian juga akan berpusat pada data inflasi Inggris yang akan dirilis pada hari Rabu, yang dapat mempengaruhi kebijakan moneter Bank of England dalam waktu dekat. Harga-harga konsumen diproyeksikan naik 2,6% per tahun di bulan Desember, sama dengan angka di bulan November, sementara IHK inti diperkirakan turun menjadi 3,4% dari 3,5%.
Pasar berjangka saat ini memperkirakan pelonggaran suku bunga sebesar 16 basis poin pada pertemuan BoE di bulan Februari, yang menunjukkan sekitar 65% kemungkinan penurunan suku bunga sebesar seperempat poin.
GBP/USD
SELL 1.21985
TP 1.21300
SL 1.22410
EUR/USD Berjuang untuk Memulihkan Posisi Setelah Uji Terendah Dua Tahun Terbaru
EURUSD terus menjelajahi sisi bearish dari grafik pada hari Senin, turun ke level 1,0200 untuk pertama kalinya sejak akhir 2022, mencatat posisi terendah 26 bulan baru sebelum pulih dengan lemah di kemudian hari.
Data ekonomi Eropa tetap lesu sepanjang minggu perdagangan. European Central Bank (ECB) akan terus menurunkan suku bunga, semakin memperlebar perbedaan suku bunga Euro terhadap Dolar AS. Inflasi akhir Pan-ERU dan Jerman yang akan dirilis pada sesi pertengahan minggu tidak diharapkan menyimpang secara signifikan dari cetakan awalnya.
Angka Indeks Harga Produsen (IHP) AS memulai agenda data penting minggu ini pada hari Selasa, yang diprakirakan akan naik menjadi 3,7% YoY di bulan Desember dibandingkan dengan 3,4% sebelumnya. Inflasi IHK AS, yang juga akan dirilis pada hari Rabu, diprakirakan naik menjadi 2,8% dari 2,7%, dan aktivitas Penjualan Ritel AS dijadwalkan pada hari Kamis.
EUR/USD
BUY 1.02448
TP 1.02950
SL 1.01958
Wall Street Ditutup Variatif, Pasar Nantikan Data Inflasi AS
Bursa saham Amerika Serikat bergerak variatif pada perdagangan Senin (13/1/2025). Indeks Dow Jones dan S&P 500 menguat, sedangkan Nasdaq ditutup melemah. Melansir Reuters, indeks Dow Jones Industrial Average ditutup menguat 327,13 poin atau 0,78% ke level 42.267,13, sedangkan indeks S&P 500 ditutup naik 3,51 poin atau 0,06% ke 5.830,71. Di sisi lain, indeks Nasdaq Composite turun 112,53 poin atau 0,58% ke posisi 19.050,53. Indeks S&P 500 berhasil bangkit dari posisi terendah dalam dua bulan terakhir meski imbal hasil Treasury AS tetap tinggi. Investor kini lebih realistis terkait laju pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve.
Dalam lima pekan terakhir, indeks S&P 500 mencatat pelemahan mingguan di empat pekan di antaranya. Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun mencatatkan lonjakan hingga 4,805%, tertinggi dalam 14 bulan, sebelum ditutup naik 1,6 basis poin di 4,79%.
Para investor kini menantikan data inflasi Harga Konsumen (IHK) AS pada Rabu untuk memberikan kejelasan mengenai langkah penurunan suku bunga bank sentral AS Federal Reserve (The Fed) tahun ini. Jajak pendapat Reuters terhadap para ekonom memberikan perkiraan median inflasi 2024 sebesar 2,9%, naik dari 2,7% di bulan November. Adapun inflasi month on month diperkirakan sebesar 0,3% pada Desember 2024.
Data ekonomi terbaru mencerminkan ketahanan ekonomi meski tekanan inflasi terus mengancam. Komentar hawkish dari pejabat The Fed turut memicu kenaikan imbal hasil obligasi, yang semakin membebani pasar saham. Kekhawatiran inflasi juga dipicu oleh janji tarif dari Presiden terpilih Donald Trump. Pasar kini memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar 27 basis poin tahun ini, dengan peluang 52,9% untuk pemangkasan pada Juni. “Kekhawatiran inflasi yang lebih tinggi cukup dominan, meski saya pribadi skeptis. Ini menciptakan persepsi bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama,” ujar analis senior Ingalls & Snyder Tim Ghriskey, seperti dilansir Reuters, Selasa (14/1/2025). Tingginya imbal hasil obligasi menjadi tantangan besar, baik bagi pasar obligasi maupun saham.
Selain itu, perhatian kini tertuju pada 21 Januari 2025 untuk melihat langkah konkret pemerintahan baru di bawah Donald Trump. indeks Dow Jones didorong oleh UnitedHealth Group yang menguat 3,93% setelah usulan kenaikan pembayaran 2,2% untuk Medicare Advantage. CVS Health dan Humana juga menguat sekitar 7%, mendorong sektor kesehatan S&P 500 naik 1,27%. Sebaliknya, sektor utilitas dan teknologi memimpin pelemahan. Saham Edison International anjlok 11,89% menyusul laporan tuntutan hukum terkait kebakaran hutan di California. Sektor energi mencatatkan kenaikan harian terbesar usai melonjak 2,25%, seiring ekspektasi kenaikan harga minyak akibat sanksi AS terhadap Rusia. Laporan inflasi indeks harga konsumen (IHK) AS dan Beige Book The Fed yang akan dirilis Rabu menjadi penentu arah kebijakan moneter berikutnya. Di sisi lain, indeks Nasdaq tertekan saham semikonduktor yang melemah, dipimpin penurunan Nvidia dan Micron setelah pembatasan baru ekspor teknologi AS. Volume perdagangan di bursa AS mencapai 14,88 miliar saham, sedikit di bawah rata-rata 15,73 miliar dalam 20 hari terakhir.
Dow Jones
SELL 42566
TP 41766
SL 42746
